探索| 九龙坡区| 铜山县| 鸡西市| 博湖县| 巫山县| 铜鼓县| 泾源县| 开原市| 邻水| 保山市| 阜宁县| 齐河县| 和顺县| 玉环县| 武冈市| 天祝| 巴南区| 城市| 察隅县| 临夏市| 平安县| 温宿县| 泸西县| 加查县| 花莲市| 浦江县| 容城县| 贵南县| 广元市| 阳春市| 铁岭市| 邻水| 古交市| 延津县| 轮台县| 乐陵市| 英吉沙县| 三门峡市| 汉阴县| 齐河县| 隆化县| 修武县| 城口县| 蚌埠市| 桂平市| 兴业县| 德庆县| 山阳县| 西青区| 东光县| 乐清市| 集贤县| 吴桥县| 上犹县| 金堂县| 右玉县| 和顺县| 潼关县| 穆棱市| 科技| 凤山市| 虎林市| 台北县| 莱阳市| 湖北省| 通辽市| 延边| 泰安市| 临颍县| 榆社县| 申扎县| 信丰县| 江孜县| 汝阳县| 科技| 清远市| 龙胜| 稷山县| 南召县| 灯塔市| 朔州市| 通山县| 宝坻区| 临朐县| 河北区| 永善县| 高淳县| 清水县| 广德县| 合水县| 克什克腾旗| 大悟县| 阿城市| 肇源县| 通州区| 盱眙县| 辉南县| 读书| 宜宾市| 大新县| 临澧县| 宜昌市| 自贡市| 确山县| 集安市| 雅江县| 芮城县| 大悟县| 昌吉市| 京山县| 开鲁县| 长武县| 金溪县| 中牟县| 湄潭县| 慈溪市| 丘北县| 玉溪市| 融水| 禄劝| 林西县| 瓦房店市| 新竹市| 汉中市| 平乐县| 樟树市| 永新县| 阿拉善左旗| 景德镇市| 陈巴尔虎旗| 湖口县| 门源| 内丘县| 平果县| 曲沃县| 府谷县| 嫩江县| 绥宁县| 六枝特区| 林甸县| 高安市| 开江县| 延安市| 渭南市| 石楼县| 永吉县| 建宁县| 安乡县| 上虞市| 信阳市| 木兰县| 商都县| 静海县| 曲松县| 普兰县| 屏南县| 壶关县| 临洮县| 万盛区| 平邑县| 榆林市| 阿拉善左旗| 静海县| 长汀县| 万州区| 英吉沙县| 清远市| 辛集市| 涡阳县| 长丰县| 新建县| 株洲市| 嘉黎县| 阳春市| 桂东县| 广汉市| 越西县| 韶关市| 黑河市| 克东县| 建昌县| 奎屯市| 安多县| 九寨沟县| 永德县| 阳新县| 准格尔旗| 达州市| 上高县| 建平县| 定结县| 包头市| 安福县| 雷州市| 镇巴县| 溧水县| 宝丰县| 龙游县| 呼玛县| 榆社县| 宁国市| 抚远县| 塘沽区| 山阴县| 康保县| 屏东县| 安多县| 思茅市| 灵川县| 博兴县| 绥中县| 潢川县| 昌黎县| 涪陵区| 五大连池市| 旬阳县| 锡林郭勒盟| 台东市| 许昌县| 万山特区| 建阳市| 芜湖市| 博罗县| 思茅市| 宝兴县| 兴义市| 申扎县| 万源市| 湘乡市| 长乐市| 南郑县| 琼海市| 阳谷县| 台北市| 汉源县| 阜阳市| 慈溪市| 日喀则市| 宜昌市| 尖扎县| 绍兴县| 宜君县| 虎林市| 晋宁县| 东城区| 广州市| 镇远县| 玉龙| 江华| 敦化市| 柘城县| 中牟县| 凤翔县| 济宁市| 广水市|

阎良区食品药监局从严加强食品流通环节监管工作

2018-10-21 10:05 来源:飞华健康网

  阎良区食品药监局从严加强食品流通环节监管工作

  这项调查依据加拿大人2017年1月至2018年1月经由谷歌搜索引擎的搜索情况。“一级价格歧视”又称“完全价格歧视”,每一单位产品都有不同的价格,它假定垄断者知道每位消费者对任何数量的产品要支付的最大货币量,并以此决定价格,因而能够获得每位消费者的全部消费剩余。

  习近平强调,中喀要保持高层及各层级交往,继续在涉及彼此核心利益和重大关切问题上坚定相互支持。该院骨科专家指出,人体大部分骨骼都可患骨结核,并以脊柱结核最多,约占50%,其次是膝关节、髋关节、腕关节等。

  要求更严格未按要求补正资料,视为放弃新《细则》规定,申请人“未按规定时间及要求补正资料的”,视为放弃申请。通过乡村讲堂,引导群众转变生产模式,目前小屯村形成了养殖业、玉米种植业、蔬菜产业等多条致富产业链,村级集体经济也不断发展壮大。

  她在里面是演一个坏人,一开始演的时候,看她一眼,会特别不习惯,后来慢慢好点”。该研究成果论文近日在线发表于欧洲权威杂志《人类生殖》上。

然而,同一时刻对同一产品的差别定价,尤其是将消费者蒙在鼓里随意加价的情形,并不在其列。

  前AIT台北办事处处长杨苏棣去年透露,AIT新址落成启用后,美方将派遣陆战队驻守负责安全维护。

  ”      难度升级,《中国诗词大会》第三季有新玩法  《中国诗词大会》是火爆全国的文化综艺节目,《中国诗词大会》第三季延续“人生自有诗意”的主题,而且亮点更多。与传统晾晒和洗衣机相比,干衣机可以及时对所洗衣物进行烘干,不受天气及客观因素的影响,且干衣机使衣物与外界隔离,杜绝二次污染。

  在基层调研中,他发现,基层学校教师群体受表彰的机会不多、且受益面小。

  ”中国教育科学研究院研究员储朝晖告诉记者,“尽管这些证书有的根本不具备评价功能,但是在一些课外培训班的包装下,家长们觉得‘多考一个就多些优势’。此消息一出,随即引发美国对台关系提升的讨论。

  其中,哈弗H1同期的销量为18785辆,同比下降%;哈弗H5的销量为16333辆,同比下降%;哈弗H6累计销量506418辆,同比下降%;哈弗H7的销量为38193辆,同比下滑%。

  城市副中心限制各类用地调整为区域性物流基地和批发市场市规划国土委表示,城市副中心这个区域要围绕对接中心城区功能和人口疏解,促进行政功能与其他城市功能有机结合,以行政办公、商务服务、文化旅游为主导功能,形成配套完善的城市综合功能。

  ”“一些‘山寨社团’‘离岸社团’借机行事,组织各种竞赛,热衷各类挂牌,设立表彰名目,表面上热热闹闹,实际上于学无补,干扰了正常的教学秩序,也违背了育人规律,最终受害的是青年学子,受损的是中国教育。从“全国第三届中青年书法篆刻展”到“全国第八届中青年书法篆刻展”,我都参加了。

  

  阎良区食品药监局从严加强食品流通环节监管工作

 
责编:神话
注册

阎良区食品药监局从严加强食品流通环节监管工作

  同时,有调研显示,目前我国人群精神疾病总患病率已达15%左右,估算大约有1600万名重性精神疾病病人,受到情绪障碍和行为问题困扰的17岁以下儿童青少年约3000万人。


来源:凤凰财经综合

作者:邓海清,九州证券全球首席经济学家;陈曦,“海清FICC”大资管频道研究员,来源:海清FICC频道微信号近期,随着银监会的频频发文,市场对于监管的担忧开始逐步加重,债券市场

作者:邓海清,九州证券全球首席经济学家;陈曦,“海清FICC”大资管频道研究员,来源:海清FICC频道微信号

近期,随着银监会的频频发文,市场对于监管的担忧开始逐步加重,债券市场悲观情绪弥漫。再叠加,央行货币政策“锚”DR007的不断走高,以及5月初资金价格居高不下,4月以来10年期国债收益率上行已经近25BP,目前10年期国债收益率已经创2015年8月以来最高。

关于近期债市大幅走弱,海清FICC频道认为主要原因包括:

一是高层统筹、“一行三会”全面严监管,是债市大跌的最核心因素。4月银监会监管文件密集出台,4月末舆论风向和市场情绪有所缓和,认为监管层不会过严以避免引发风险爆发,但5月以来的舆论风向再次变化,新华社等权威媒体表态,“监管全面趋严”成为政策基调。

二是央行DR利率实质性加息,导致负债成本预期持续抬升。作为央行货币政策锚的DR007,年初以来持续大幅走高近90BP,表明“央妈”的实质性紧货币已“悄然进行”,尽管央行近期没有调整OMO利率,但市场真实成交的利率持续走高,足以表明央行货币政策持续收紧的态度;

三是金融机构行为层面,银监会自查导致正常的委外业务难以开展。尽管前期媒体报道大行大规模赎回委外有夸大成分,但事实上银行赎回委外或到期不续作确实已经相当普遍,委外机构抛债持续加压债市,这也导致此轮债市调整现券调整幅度高于国债期货。

海清FICC频道认为,需要警惕激进去杠杆导致“踩踏式”债灾和金融市场风险爆发,同时需要警惕经济复苏夭折的风险,建议去杠杆应当“软着陆”而非“硬着陆”:

一是“全面严监管”+货币市场“实质性加息”,可能导致“踩踏式”债灾,其程度可能更甚于2016年12月,导致类似于2015年股灾的“去杠杆-价格下跌-去杠杆-……”循环,甚至引发发债企业的违约潮出现。

二是2016年以来经济复苏强劲,但“全面严监管”可能导致复苏夭折,特别是债券发行大规模取消、非标融资受限,可能导致实体经济正常的融资活动受到明显抑制,在存在地方政府和国有企业“软约束”的情况下,对于民营企业的挤出效应将更为严重。

三是建议“去杠杆”应当“软着陆”而非“硬着陆”,制定更为明确、可执行的监管标准,而不应当通过预期不明的“自查”来要求银行“讲政治”和自我监管,特别是应当明确正常委外业务的合法性,避免由于预期不明确导致的非理性和“踩踏式”债灾,防范由于“激进去杠杆”导致的金融系统风险爆发。

一、监管预期变化是4月以来金融市场的核心变量

2017年3月以来,郭树清履职银监会主席不久,便在银行业刮起了一阵加强金融监管的风暴,主要目标在于强化银行业风险管控、补上监管短板、加强金融去杠杆,其中“三套利”、“三违反”、“四不当”、“十乱象”等文件对银行业的同业业务、理财业务、投资业务等进行专项治理整顿。银监会的频频发文,以及银监会发文的政策力度,远远超出了之前市场对政策层监管的预期,10年国债收益率4月初即开始大幅上行,前三周的上行幅度近25BP。

4月25日,中共中央政治局召开会议,称“要高度重视防控金融风险,加强监管协调,加强金融服务实体经济,加大惩处违规违法行为工作力度”。与此同时,监管机构开始密切关注委外赎回等事件对于债券市场的影响,媒体对于监管趋严态度也有所变化,市场开始认为监管风向有所缓和,认为至少监管层不会允许“债灾”的二次爆发,这也导致10年国债收益率有所下行。

但从市场调研来看,政治局强调监管协调之后,不少地方银监局开始进驻当地银行,督促商业银行进行自查,直接导致不少银行出现委外到期不续作,或者赎回委外的情形。

5月4日,新华社发文《金融部门列出工作重点维护国家金融安全》,重申了对于监管的官方态度,那就是“一行三会监管全面趋严”。该文明确指出“目前,部分领域仍存在监管空白,急需补齐监管短板”,“银监会表示,将全面梳理银行业各类业务监管规制,尽快填补监管法规空白,补齐监管制度短板”,以及“加强金融监管,各部门既要做到守土有责,又要统筹协调,形成全国一盘棋”等。

市场对于监管政策预期的变化,是4月以来中国金融市场的核心脉络:(1)银监会监管显著超预期,股市、债市双杀→(2)监管层态度和媒体风向有所松动,市场预期监管“不会那么严”,股市、债市反弹→(3)监管层和媒体风向再度趋严,市场预期明显恶化,股票、债券、商品三杀。

二、央妈DR加权利率实质性加息,货币收紧态度“不明显但很明确”

近期,市场传言央行将提高OMO操作利率,同时传言提高MLF利率,结果让人大跌眼镜:尽管央行什么利率都没调,但债市反而跌的更厉害。

我们认为,观察央行态度,不只要看央妈说了什么,而更应当看央妈做了什么:即使OMO利率没有调整,但从DR加权成交利率走势看,央行已经进行了实质性加息。

2017年以来,银行间存款类机构7天回购利率DR007从年初的2.30左右水平,上行近90BP至近期3.20的水平,目前的DR利率甚至高于3月末。在6月末还没到的情况下,资金已经紧到现在这个程度,市场怎么可能乐观的起来!

我们认为,DR007利率的大幅抬升,主要从两方面对债券市场产生影响:一是DR007是银行的资金成本,其利率的大幅上行,会直接推高银行购入国债的资金成本;二是DR007是央行货币政策执行报告中明确的盯住“锚”,具有较强的货币政策信号意义,DR007的持续走高反映出央行的收紧态度。

第一,DR007作为银行间存款类机构的融入资金成本,其利率价格的大幅上行表明了银行资金成本的大幅提高,而银行是债券市场利率债的主要买入力量,银行资金成本的大幅提高,将大幅降低银行对利率债的需求,从而推高了10年国债收益率。

第二,我们在此前多次指出过,DR007是央行货币政策执行报告明确提出的货币政策盯住“锚”,具有较强的政策信号作用。因此,年初至今DR007利率的持续上行,反映出的是央行收紧货币市场流动性的持续性,且DR007利率的大幅度反映了央行的收紧力度之大。换个角度,我们也可以将DR007持续走高解读成,央行在货币市场的持续收紧正是央行严监管意愿的体现,这正好符合一行三会的严监管“协调性”。

三、银监会自查,监管预期不明确,委外“躺枪”

近期,银监会严监管政策的不断出台,以及地方银监局进驻银行督促银行自查,直接导致委外业务出现大幅萎缩。尽管年初央行就试图明确委外的合法性,但在没有具体监管指标的自查面前,银行人人自危,政治正确考量高于经济效益,委外扩张不仅不可能,甚至到期续作都成为难题。

回顾2016年10月之前,债券市场经历了近3年的大牛市,该轮债市大牛市的主导逻辑有两个关键点:一是央行货币政策偏宽松,将资金利率固定在极低水平,投资者普遍采用拉长久期、加杠杆的方法来进行套息操作;二是商业银行采取“同业负债+委外投资”的方式,先是扩大资产负债表来扩大规模,再通过委外的方式来进入债市。因此,委外规模大幅扩张+加杠杆一致策略,对债券形成了庞大的需求,直接导致了债券市场“资产荒”、大牛市。

目前来看,央行不断抬升了债券市场的资金成本,以及收紧货币市场流动性,使得债市杠杆处在不断的去化过程中,那么,委外将成为债市最后的一个强支撑力量。但是,近期银监会严监管政策的不断出台,以及地方银监局进驻银行督促银行自查,直接导致委外业务出现大幅萎缩

具体来看,近期银监会大致出台了9部文件,其中,46号文提出“三套利”,主要对要求银行自查理财资金委外规模等;53号文提出“四不当”,要求银行着重检查同业业务、理财业务、信托业务,同样会影响委外规模;7号文提出弥补监管短板,要求加强对表外业务风险、理财业务的监管,同样会利空委外业务。

尽管此前央行在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(市场称为“大资管”意见)承认了委外的合法性,但银监会的自查并未对委外合法性以及规模指标给出明确态度,导致银行只能按照最严的标准——不做委外来执行,这导致委外市场已经接近冰封状态,受托机构的抛债导致现券调整压力更甚于国债期货,这也是这一轮债市下跌与2017年12月(当时期货跌幅远大于现货)明显不同的特征。

四、“激进去杠杆”可能导致“踩踏式债灾”和经济复苏夭折

目前来看,严监管全面增强,可能会存在发生“踩踏式”债灾的可能性;同时,“全面严监管”可能导致经济复苏夭折。

关于“踩踏式债灾”的可能性:一方面央行持续收紧货币流动性,导致资金成本不断攀升,使得债券收益率大幅上行,年初至今,全市场R007资金成本已经上行130BP,10年期国债收益率已经上行40BP。如果,未来央行进一步维持高度紧张的货币市场流动性,那么债市的抛盘程度可能会加大。另一方面,随着银监会持续推进的自查和现场检查,将会使得之前巨量委外规模出现大幅下滑,委外的大幅萎缩会直接影响债市的需求,未来债市出现一致抛售的可能性大幅增加,因此,如果未来严监管政策进一步走强,那么“踩踏式债灾”可能性不应忽视。

关于严监管对实体经济的影响,目前已经出现债券发行大规模取消、非标融资受限,可能导致实体经济正常的融资活动受到明显抑制,在存在地方政府和国有企业“软约束”的情况下,对于民营企业的挤出效应将更为严重。目前一级市场债券发行取消已经成为常态,仅4月就154只债券取消和推迟发行,涉及规模达到1406.63亿元,数量和规模已与今年第一季度相当。不难想象,再加上监管对非标的“围追堵截”,那么未来企业融资规模将会出现大幅的下滑。即使部分企业依然发行债券成功,但是其发行利率都已经较去年同期上行近一倍,高额的融资成本对企业的生产经营都是极大的压制,企业经营生产将面临较大的挑战。

因此,无论是严监管可能导致社会融资规模的大幅下滑,还是企业融资成本的大幅提高,都将意味着金融弱到经济弱的传导将不可避免,利空实体经济。从国债期货T1706与T1709的走势可以看出,近期T1706的跌幅远大于T1709,反映出监管引发了市场对经济的悲观预期。

此外,由于民营企业的融资诉求在整个金融都处于较为弱势的地位,在地方政府和国有企业存在“软约束”的情况下,严监管导致的金融条件恶化,最先受到伤害的一定是民营企业。民营企业的杠杆程度是中国最低的,但在激进去杠杆中泥沙俱下,本不应去杠杆的民营企业将严重受损。

海清FICC频道建议,“去杠杆”应当“软着陆”而非“硬着陆”,制定更为明确、可执行的监管标准,而不应当通过预期不明的“自查”来要求银行讲政治和自我监管,特别是明确正常委外业务的合法性,避免由于预期不明确导致的非理性和踩踏式债灾,防范由于“激进去杠杆”导致的金融系统风险爆发。

[责任编辑:杨芳 PF057]

责任编辑:杨芳 PF057

推荐

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

预期年化利率

最高13%

凤凰金融-安全理财

凤凰点评:
凤凰集团旗下公司,轻松理财。

近一年

13.92%

混合型-华安逆向策略

凤凰点评:
业绩长期领先,投资尖端行业。

凤凰财经官方微信

凤凰新闻 天天有料
分享到:
永德 沂源 阳西 图木舒克 若羌县
南城 台江县 灵丘县 仁寿 赤城
人事考试网